【报告】打响第一枪!币圈交易所交易费率实质与各家对比
2018-05-09 4631 0

数字货币交易所的实质是“商”不是“所”。

换句话说,名为“交易所”,干的是券商的活。

也许你会说,这个市场还有点像“外汇”。那么,你需要知道,福汇和嘉盛这两大外汇交易平台也只是外汇经纪商。

现在,几乎所有人都心知肚明,2018年将掀起各类数字货币交易所新一轮的洗牌,竞争将纵深发展。根据coinmarket数据显示,截至到2018年5月8日,运营中并有交易量的“数字货币券商”已经达到212家。

那么,作为数字货币券商现金奶牛的币圈经纪业务(手续费、保证金交易等),未来会不会重演证券行业的佣金价格战?本文还对比了前20大数字货币交易平台的费率,值得你关注,因为这与你的利益密切相关。

1、数字货币券商经纪业务的四大组成

数字货币券商经纪业务的主要组成是:

1、OTC交易换筹手续费。由于币币交易已成主流,大部分人民币交易者在进入加密货币市场时,需要通过OTC来换取本位币如BTC、ETH或者USDT,有的平台会在这一环节收取费用,还有的平台采取免费形式吸引用户。

2、场内交易手续费。这个很好理解,进入场内进行币币交易时,交易所抽取的手续费用,而影响手续费高低的主要因素是订单种类和交易平台。

3、保证金利息,包括期货、杠杆交易、融币等,本质是信用交易产生的利息。参与保证金交易的投资者需要支付相应的利息,而所需缴纳的利息和杠杆、利率、周期有关。在这方面,有的交易平台采取浮动利率,有的交易平台采取固定利率,针对大额保证金交易还会推出优惠利率。

4、提币手续费。在证券市场,将资金划出账户需要通过银证转账来完成,而在数字货币交易平台,提币行为仍需要通过交易平台来完成,具备中介性质,因此这部分也被归为“经纪业务”。注意,这部分费率有可能很高,甚至存在成本转嫁的情况。

这四块基本组成了现在数字货币券商的经纪业务。当然,上币费带来的利润诚然可观,但这里将它归为投资银行业务,并未计入经纪业务。

接下来我们会针对24小时交易量排名前20的交易平台,根据上述四大类收费情况进行统计并比较,以供投资者参考。

2、主流OTC平台费率比较

由于OTC平台信息不透明,这里只能针对主流OTC平台进行统计和比较。

目前,主流的OTC交易平台有6家:OKEx、Huobo、Gateio、Conicola、Otcbtc、Localbitcoins。

有意思的是,这里存在两种收费模式,一种是广告信息展示费,也就是针对发布买卖信息及兑换比例的广告方进行收费,这是主流;另一种是买卖双方成交手续费,但目前为止,这6家只有1家是收取手续费的。

(在6月30号前,OTCBTC广告展示免费,Huobi则完全免费)

不论OTC平台使用何种形式收费,抽取的这部分费用是根据成交总额来计提的,而OTC交易额和溢价是影响其的主要因素。投资者需要注意,OTC交易溢价是数字货币市场的晴雨表之一,在交易热度较低的情况下,溢价范围为5%-10%,而当市场交易火爆时OTC的溢价经常高达20%-50%。

3、场内交易手续费率横向对比

对于人民币玩家来说,场内交易就是币币交易。

币币交易涉及三种订单类型:限价单、止损单和市价单。

限价单和止损单的本质上是一种委托,无法立刻成交,对于交易平台而言,这两种单统称“挂单”。在大多数时情况下,挂单的手续费偏低,并且不成交时不产生交易手续费。

市价单是指按市价(可能存在滑点)买卖,可以立即成交的单子,对于交易平台而言,因为这种单子直接触发买一或卖一,而称它为“吃单”。相对于挂单的手续费,吃单的手续费是偏高的。

下图是24小时交易量排行前20交易平台的手续费情况,从数据中我们可以看出,交易量最高的OKEX,手续费在业内处于中间水平。而排名第二的币安,手续费相对低廉,这对于吸引新用户很有帮助。

要注意的是,这里有些特别的现象:在GDAX,挂单不收取手续费,吃单却要收取高达0.3%,这说明平台鼓励进行挂单交易,而对进行吃单操作的人收取偏高的手续费用,以抑制成单数量;Bitbank,无论哪种订单,都不收取手续费;HitBTC,如果投资者采取挂单操作并且成交,还会受到平台返还0.1%的资金奖励。

这或许可以揭示一个事实,现阶段绝大多数平台倾向于投资者进行挂单成交。

4、保证金利率对比

在保证金交易中,投资者可以选择1-10倍杠杆不等。

比如数字货币的期货交易,对不同的合约期限与交割时间进行了设定。一些传统的交易所,如芝商所也开启了比特币的期货交易,不失为传统金融业试的先锋。

还有融币,可以类比股市中的“融券”,是指投资者向平台借入数字货币进行交易,并为此支付利息。

由于前20家交易平台只有5家开设了保证金交易,这里只能针对这前5名进行比较:

HUOBI和BITFINEX的杠杆倍数是比较保守的,虽然不高,但对于投资者来说不会很容易爆仓,造成重大的损失。

OKEX的杠杆交易最为人诟病,却可以看到,它提供的杠杆上限是20倍,并不是市场最高的(最高的BITMEX提供高达100倍杠杆),但其提供的杠杆下限要超过了其他四家。此外,据媒体报道称,OKEX在保证金交易上添加了自动追加保证金功能,这在某些特殊情况下功能会失灵,这点尤为注意。

值得注意的是,KRAKEN在杠杆交易中设置了4小时浮动利率,这在一定程度上提示投资者尽可能在4小时内进行结算,否则将缴纳更多利息。

5、提币费:小心!免费手续费的成本转嫁

因为提币的过程仍有交易平台介入,而这一环节,绝大多数交易平台都采取了收费态度。

注意,可能有的交易平台在某些时期会推出免手续费活动,但羊毛出在羊身上,成本最终会转嫁到提币费上。

比如之前提到免手续费的平台“Bitbank”,在某些币种上,它的提币费就要高于正常收取手续费的“Bitfinex”,甚至1倍不止。

在这一块,耳朵财经分析组也有进行最后的统计,在这里仅提供前10大交易平台的提币费用情况。如想获得前20大交易平台提币费用统计,请关注耳朵财经,并向后台发送“q20”,即可获得全部提币费统计情况。

综上所述,我们可以看到Binance的各项交易费率都很低廉,再结合它平台自身丰富的Token种类,以及无杠杆环境比较适合刚入圈的投资者进行交易。其次,Bitfinex交易所以多样化功能和钱包和订单设置,以及活跃的成交量而颇受好评,比较适合一些资深的投资者进行交易,提供了很强的交易便利。

内容来源:耳朵财经公众号 作者:孟江东 洪福川

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