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【OKEx(OKB)项目评估报告】 7年衍生品探索经验,用户口碑仍需提高
2020-07-14 39537 0

摘要:OKEx是一家数字资产交易平台,于2017年5月成立,主要面向全球用户提供比特币、以太坊及各类创新数字资产的现货和衍生品交易服务。OKEx的生态涉及公链、钱包、矿池等各个领域,其平台币OKB现已是市值排名第二的平台币。

评估日期:7月7日

OKEx评估结果

总分:75分

等级:B

奔跑财经区块链研究院点评:

OKEx是处于成熟期的数字资产交易平台,整体产品功能完善、用户体验优秀、生态拓展积极,在交易和衍生品交易方面属于较为优质的水平,产品、制度的安全性也在积极地升级改善。

但在用户口碑方面,由于此前衍生品交易出现过“插针”和宕机事件,导致许多用户在衍生品交易方面出现了信任危机,再加上同行竞品都在积极完善衍生品交易,目前衍生品市场份额已经从早期的一家独大到现在的多足鼎立。

凭借良好的平台币生态设计和平台强大的盈利能力,OKB的表现在交易所平台币中比较优秀。

奔跑财经(FinaceRun)项目价值评估模型FEMEV(FinaceRun’s Evaluation Model of Exchange Value),通过8个维度21个指标对OKEx进行全面、权威、精准的评估:OKEx的衍生品交易和平台币生态是其强项,但由于曾经出现过的问题事件,导致用户口碑褒贬不一,目前OKEx在安全性方面进行全面的升级完善,OKEx整体进行全球化布局。

(OKEx评估模型图)

OKEx交易所概要

一、OKEx交易所背景

OKEx成立于2017年五月份,目前隶属于ACX Malta Technology Company Limited,公司注册地于马耳他,是一家基于区块链的数字资产交易平台,其业务有法币交易、币币交易、币币杠杆、合约交易、ETT组合交易、钱包等。

OKEx前身为老牌交易所OKCoin,有币圈黄埔军校之称,是国内最早涉及衍生品交易的交易所,OKCoin币行现已转型为区块链技术公司,与OKEx独立。

OKEx积极拓展全球化合规性,在多个国家获得相关资质牌照,但是自9.4事件之后,国内的政策对于交易所产生了较大的影响,目前国内的监管政策尚不明朗,OKEx平台有超过一半的用户是国内用户,而且存在法币交易,政策的不稳定性对平台的发展有很大的不确定性,不过国内政策一旦松绑,OKEx会比其他平台具有先发优势。欧科集团创始人徐明星曾明确表示:如果国家需要,OKEx可以随时上交给国家。

二、OKEx交易所团队

创始人——徐明星,中国人民大学物理专业,在物理建模基础和对计算机技术研究下,加入雅虎中国负责搜索引擎技术,两年后和林耀成一起创立豆丁网并出任CTO,2013年徐明星成立OKCoin比特币交易平台。

CEO——Jay Hao,出生于1974年,毕业于美国名校密西西比大学,并于美国公立常青藤大学佐治亚理工学院获得电气工程硕士,现任全球领先的数字资产交易所OKEx首席执行官。

CSO——徐坤,中国电子学会区块链专家委员,中国区块链应用研究中心理事,中促会区块链分会副秘书长,广州黄埔区块链培训学院首位女教官,数字货币市场早期参与者,国内首个IP区块链项目创始人,有较多的金融市场从业经验与区块链产业资源积累。

从OKEx团队来看,核心成员在区块链、商业金融市场、品牌拓展等方面都具备较强的实力和经验,团队有较强的国际化视野和经验,目前,OKEx也积极进行全球化布局,CEO Jay表示,OKEx会在未来两年将员工数增加一倍。

创始人徐明星背后可见的大佬很多,包括史玉柱、雷军,还有曾经的“公募一哥”王亚伟。欧科集团早期就拿到了创业工场和硅谷风险投资之父的Tim Draper100万美元的天使投资,之后也获得了其他知名投资人的青睐:天使投资人蔡文胜、CSDN创始人蒋涛、中国青年天使会会长杨宁、Pre-Angel创始人王利杰、雷锋网创始人林军等。

OKEx交易指标

一、流动性

一家交易所的深度越好,说明在其平台交易时,买入不会出现大幅拉盘,卖出不会出现大幅砸盘,市价交易滑点较小。奔跑财经考量流动性一般会根据交易对的盘口价格点差以及正负2%价差内的挂单金额。

一般价格点差越小,说明挂单的价格越密集,买入或卖出的实际价格越接近真实的市场价格;正负2%价差内的挂单金额越高,则说明市场承载能力越强、交易深度越好,能够满足大单的交易需求。

(数据来源:coingecko)

根据OKEx最近24小时成交量排名前15的交易对数据,我们可以看出,在OKEx的主流币交易对,点差基本在0.1%附近,深度基本可以满足大部分用户的需求,总体流动性在交易所中排名前列。

二、成交量

(数据来源:coingecko)

根据Coingecko的统计,OKEx的最近24H现货真实成交量为5.5亿美元,真实成交量占总成交量的3分之1,刷量较多。但总体来看,无论是日、周、月交易量数据都可以排在交易所的前列。

三、交易对

在2018年底,OKEx曾陆续下架了几十种口碑较差、流动性较低的劣质币种,目前OKEx有149个币种共468个交易对,涵盖了区块链各个板块的各类币种,没有明显的种类偏好,对于COMP等新型DeFi代币接纳度较快。

OKEx衍生品交易指标

一、衍生品流动性

(数据来源:coingecko)

OKEx的24小时衍生品持仓量和交易量均排在衍生品交易所的前列,此数据间接反映了OKEx衍生品流动性的情况。

二、衍生品产品质量

由于OKEx期权产品交易量较小,我们主要考虑合约产品的设计,此处结合了火币和币安交易所的衍生品信息一同对比。

从用户的角度来看,三家交易所衍生品产品基本信息相差不大,只有火币的合约没有逐仓模式,此举是考虑到新手用户不会使用保证金的问题,OKEx可以根据自己的情况选择USDT本位或者币本位,相对比较方便。

三家交易所都合约交易设置了限价机制,即开仓及平仓价格不能超过一定的限价范围,其中OKEX的限价机制最为严格(详情参阅官方帮助文档:限价制度

)。当出现极端暴涨或暴跌行情时,可能会因限价导致同行情趋势方向的单子无法下单成交。


在爆仓机制方面,OKEx设计了档位制度,仓位越大档位越高,不同档位的合约交易张数和基本维持保证金率以及初始保证金率不一样,档位较高的仓位如果低于当前档位要求的维持保证金率+平仓手续费率,则会逐渐降档,直到保证金率低于档位1的保证金率,系统将进行强平(详情参阅官方帮助文档:强制部分减仓及爆仓)。

简单来说,OKEx对于大仓位的用户设计了自动逐步减仓机制。火币则是严格按照强平触发条件计算,没有强制减仓机制,但是火币没有逐仓模式,用户所有在合约交易区内的资金都将自动被视为保证金。

火币曾在官微发布《火币合约致用户的一封信》回应过爆仓系数问题:“任何产品数值的调整都是有利有弊,作为平台我们只能为用户选取尽量合理的方式。如果调整系数设置过高,会让仓位大、保证金较少的用户容易触发强平,而如果调整系数设置过低,那么当行情剧烈波动时,会有更多的账户因为强制平仓过晚,在全部保证金亏损后又产生‘超额亏损’,而行业内凡是平台所产生的所有“超额亏损”,又会由所有的盈利用户来承担,即我们所说的‘分摊’。火币合约选择的路是:先努力做到零分摊,再逐步降低调整系数。”

在衍生品产品设计方面,OKEx已经有7年相关经验,但整体产品设计偏向于专业化金融人士,由于业内大部分用户金融水平参差不齐,很多没有风险意识的新手也可以参与到合约交易,OKEx没有相应的提高准入门槛,而且过高的杠杆对用户而言也是比较难驾驭的。

OKEx安全性

首先在法币交易方面,OKEx于2018年底上线了风控模型,风控模型在大数据及人工智能基础上,采用聚类、分类、回归等方法,基于K-Means、GBDT等模型,对OKEx平台数千万用户行为进行分析,从而搭建的一套AI风控系统。

该模型主要是为了阻止洗钱,一旦有可疑用户触发风控,系统将自动冻结法币交易及划转功能,同时钱包账户的充值、提现、划转功能也将冻结。

在合约方面,OKEx主要设置了以下五个机制:

1、限价规则,控制市场波动范围,防止操控;

2、升级标记价格,基于现货价格和基差的EMA平滑市场波动,防止大的“插针”爆仓拆单策略优化;

3、减少大仓位爆仓对市场的冲击,降低市场分摊风险;

4、梯度保证金将市场风险控制在合理范围之内,因为随着用户的持仓仓位增大,所需要的维持保证金率就越高,同时用户可选择的最高杠杆倍数也就越低,实行梯度保证金后,OKEx设计强制部分减仓制度,当用户的仓位档位较高时,将进行部分减仓以符合较低挡位的保证金率,避免用户大额资金遭到强平;

5、逐仓模式,相较于其他平台,OKEx最早推出逐仓模式。在逐仓模式下,每个合约、每个方向的仓位单独计算张数、档位及该仓位所需维持保证金率,这对于交易者而言,可以避免在极端行情下的大规模本金受损。

总体来看,OKEx在合约方面进行过多次升级,针对此前用户诟病的“插针”问题,已经做了诸多风险应对机制,早期OKEx的“插针”情况较为突出,但近期已经没有再出现OKEx“插针”的情况了,但是对于极端行情导致的平台卡顿、宕机等问题,目前OKEx仍然没有给出明确的应对机制和处理方案。

OKEx交易所生态

一、平台币OKB

OKB是由OK Blockchain基金会在2018年3月发行的全球通用积分,目前总量为3亿枚,总市值排名第15位,位列交易所平台币第2位。OKB以OKEx庞大的用户生态与交易深度为依托,应用于OKEx平台生态的各个场景,OKB会在OKChain公链主网上线后丰富链上生态。

从OKB的潜力来看,OKB在今年上半年所有平台币当中涨幅位居全球首位,领涨平台币,主要原因可能是OKB目前是主流交易所中唯一一家全流通的平台币,2020年初OKEx一次销毁未发行的7亿枚OKB,达到市场流通率100%,且承诺永不增发,未来上OKChain公链运行后也将删除增发代码。加上之前的八次市场回购,当前OKB累计销毁总量20,671,583.58枚,剩余二级市场流通量为279,328,416.42枚,真正做到100%的市场流通。其他平台币,BNB的市场流通率为76.33%,火币HT市场流通率为46.03%。

二、OKEx其他生态业务

2018年公链大战爆发后,出现了各种类型的公链,但是除了以太坊、EOS外,大部分公链只留下了一些无人问津的Dapp,很多公链面临的首要问题就是没有用户群体,所以交易所们想靠着天生的流量优势去加入公链赛道。

OKEx的公链名为OKChain,首创了交易所公链双币系统,在OKChain的技术文档中,称公链内部提供了“跨链工具包”,基于工具包内包含的各类跨链协议,未来OKChain可以通过各种协议实现与任何公链的无缝对接。

根据OKEx首席战略官徐坤的介绍,关于OKChain,未来有五大生态方向,包括数字资产发行、去中心化交易所的搭建、Defi应用的发布、智能合约的运行以及BTC跨链。官方希望在OKChain上构建一个自由且自治的生态系统,实现区块链技术的大规模商业应用落地,并与链下生态形成有机结合,彼此相辅相成。

矿池也是OKEx生态中的重要一环,当前的矿业升级已经走入了Staking时代,因此OKEx矿池同时支持PoW和PoS/DPoS挖矿,在PoW 上支持PPS、PPS+、FPPS等多种收益结算模式,支持比特币、以太坊、莱特币、Dash、DCR、ZEC等POW挖矿币种。在PoS/DPoS上上线锁仓挖矿产品,全面布局Staking挖矿业务,深耕社区节点生态。

OKEx用户体验

一、OKEx社区热度

OKEx推特共有19.4万个关注者,6月份发推305条,活跃度一般;facebook共有20900人关注;官方微博共有42万粉丝,6月发了45条微博,活跃度一般;电报群在全球11个国家和地区共有120425名用户,其中用户最多的是中文群,共有49736人 ;官方微信群矩阵较为完善,包括新手学院、高级用户、核心用户、合约用户群等,大约共有超过200+社群。

对于交易所来说,用户是平台发展的基石,能否吸引到足够多的用户来平台进行交易,决定了平台是否可以发展壮大,因此平台的社区建设非常重要,目前OKEx在社区方面发展较为完善,也非常重视全球化各个地区的用户,但是整体用户口碑不佳。

根据奔跑财经在312事件之后的调查,一位仍旧在维权路上的采访对象称:在OKEx进行合约交易过程中,不止一次遇到非正常爆仓,最严重的一次被爆仓20万元,累计被爆仓总额63万。

在《OKEx交割合约用户使用协议》中明确写出了许多免责条约,例如:电信设备出现故障,服务停止、缓慢、无响应,停机维护,所有系统平台无法正常运作的情况导致用户损失,OKEx均不负责。

奔跑财经认为,对极端情况的应急处理能力,更能体现一家交易所的价值所在,如果想成为业内口碑的标杆,理应做好更完善的极端情况处理机制和应对方案,一味的避免责任很难讨回用户口碑。

二、网站流量因子

奔跑财经在评估时使用Similarweb查看了OKEx的网站流量信息,月访问量为630万,访问量最高的依然是中国地区,在全球网站排名第8919名、中国排名447、金融垂直领域103,算是比较好的一个名次了。

同时期火币的月访问量为180万,全球排名为24165、垂直领域243;币安的月访问量2340万,全球排名1997、垂直领域25,OKEx在三家国内主流交易所中流量数据处于中位。

三、用户入门门槛

OKEx针对新手,开设了OK学院,对所有新手可能会遇到的问题都提供了新手教程,在法币交易区也设置了快捷交易区,对完全不懂的新手小白比较友好。

四、交易费率

基础费率就是不考虑持有平台币折扣与点卡抵扣、邀请返佣、非专业用户情况下的费率,挂单即为按下单后某个价格挂出的卖单或者买单,吃单即为下单后直接与其他挂单成交的单,简单来说,下单后立即成交的是吃单,没成交就是挂单。

OKEx的币币交易基础费率为挂单0.1%,吃单0.15%,火币的基础费率统一为0.2%,币安的基础费率统一为0.1%。综合来看,OKEx的交易费率一般,如果交易量变大,并且持有平台币的情况下,OKB对大户的交易费率设置的更低。

五、服务质量

奔跑财经从WEB端、APP端分别在多个随机时间段联系了OKEx的客服,回复消息及问答都比较及时,也具有一定专业性,涉及到合约及赔付问题也会有专员联系,与客服会话结束后还会给你发一张九妹的可爱表情。

OKEx市场潜力

OKEx最具有竞争力的仍然是衍生品市场,目前是所有主流交易所当中第一家上线期权交易产品的,期权市场目前的需求主要来自三个群体,一是矿工群体的套期保值需求,二是机构投资者的量化交易需求,三是中小投资者的简约投资需求,但目前OKEx期权交易发展进度比较缓慢。

作为业内知名的交易所,理应树立行业标杆,对于平台宕机的问题,官方有必要进行技术优化,在正规的传统金融市场,很少会出现宕机情况,尤其是在波动较大的合约市场领域,如果一直存在此问题,会严重影响平台的声誉,阻碍未来的发展。

总结

首先,OKEx在团队建设方面,积极布局全球化,OKEx的数千名员工分布在全球各地,持续地引进更多优秀国际化背景的人才。

其次,从产品维度,OKEx正在积极提升全站产品的国际化体验,针对多语言版本进行了优化,从专业用语到操作界面UI设计,都更加贴近当地用户的偏好。

然后是交易的方面,OKEx做为一家老牌交易所,虽然平台交易量存在刷量行为,但是其交易市场的流动性、深度表现依然比较优秀,衍生品市场更是其核心业务,从业7年一直进行不断优化,用户诟病的“插针”等问题也都在积极解决,但是像平台宕机的问题仍需做技术优化。

在社区建设方面,中文社区经过多年发展比较成熟,英语社区以及小语种社区的规模及活跃度正在拓展,之前受合约“插针”问题影响,用户口碑仍有提高空间。

在生态建设方面,OKB的全球生态合作伙伴达到35个,并且已面向全球开通包括美元、欧元、韩元、卢比、越南盾等在内的8大法币入金渠道,无论是公链还是矿池等赛道,都能看到OKEx的身影,整体生态建设逐渐完善。

附件:OKEx交易所评估模型表

内容来源:奔跑财经

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